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可转债方面，4 月转债指数震荡小幅收涨，估值较3 月末有所压缩但仍然相对较高，从行业表现来看，今年以来医药和必需消费领涨，4月涨幅较大的主要是TMT 等板块。一方面正股业绩期已过，总体来看一季度部分行业受疫情冲击较大，往后三个季度业绩或将较一季度有所改善，需等待盈利回升，另一方面可期待后续逆周期政策发力的带动作用，以及带来的结构性机会。短期震荡行情下主要关注中低价券，可重点关注内需相关板块，新老基建、可选消费、家居，以及农业等政策受益板块。中期来看成长（新能源汽车、5G 等）+券商或依然是主线。

西部地区建筑业企业2.1万个，占全部建筑业企业个数的22.1%；完成总产值4.8万亿元，占全部建筑业总产值的20.2%，比1982年下降3.3个百分点；从业人员1215万人，占全部建筑业从业人员的21.8%，比1982年下降5.8个百分点。

市场驱动力量是什么？美国国债收益率仍然是市场关注焦点。周五美国10年期国债收益率维持在7年来的最高水平，盘中最高曾攀升至3.125%。该项收益率高于3%的重要的心理水平，可能降低股市的吸引力。美国2年期国债收益率创10年来新高，30年期国债收益率已攀升至2015年6月以来的最高值。

谈及白酒板块如火如荼的行情，北京一位大型公募绩优基金经理分析，今年以来食品饮料行业涨幅居前，白酒股是该板块中增长确定性最强的行业，二级市场对确定性的追逐推高了白酒股的估值。在消费升级的大趋势下，高端白酒市场需求旺盛，提价空间较大，超配白酒股成为不少基金超额收益最主要的来源。而相对稀缺和低估的白酒股也日益成为外资配置的重要方向。“白酒具有消费品属性和社交属性，在区域和价位上形成了比较好的竞争格局，市场对确定性的追逐导致机构资金抱团白酒股。”

2018年，全国建筑业企业中，国有企业3080个，占全部建筑业企业比重仅为3.2%，比1996年减少6029个，占比下降18.8个百分点；年末从业人员428万人，占全部建筑业企业比重为7.7%，比1996年减少428万人，占比下降32.6个百分点。

责任编辑：张玉证券时报记者 马传茂定向降准、窗口指导给予银行额外中期借贷便利（MLF）用于贷款及信用债投资、调整宏观审慎评估体系（MPA）广义信贷的挂钩系数……在信贷额度放松被陆续证实的情况下，下半年的信贷数据和投向备受关注。证券时报记者采访了解到，积极财政政策的效果已在7月初显，部分大行、政策性银行将在下半年，尤其是三季度加快基建类、融资平台类贷款的信贷投放；部分中小银行虽然信贷额度紧张的问题得到缓解，但在资管新规的影响下，资本金不足仍将制约资产端投放，下半年信贷投放仍以零售、小微贷款为主，并维持对部分优质对公客户、平台客户的投放力度。